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襄阳轴承执着“逆市扩大” 净利滑坡九成
中国轴承网 发布时间:2012/11/13
自2011年10月准备此次定向增发以来，对准募投项目——三环襄轴工业园一期建造项意图盈余才能，商场一向质疑不断。
该项目主营商用车圆锥滚子轴承、轿车等速万向节等产物，在汽车出售商场呈现显着放缓的布景下，作为上游配件厂商的此举，无异于“逆市”扩产。
这以后，阅历增发价下调、股东大会计划被否，此番定增计划结尾得以获批，可谓好事多磨、命运多舛。但商场的疑虑并未就此停息。
经襄阳轴承董秘廖永高证明，原计划于本年上半年投产的三环襄轴工业园一期建造项目，仍处于在建状况。劳累于轴承商场需求疲柔和原材料价钱动摇要素，本年以来襄阳轴承净利润呈现大幅滑坡——前三个季度，净利润同比下滑高达96.37%。
本年10月24日，襄阳轴承更是俄然发布一则三环襄轴工业园一期建造项目危险提示布告，称：“估计本项目2014年达产时产物商场竞争格式将愈加杂乱，商场竞争将愈加剧烈，本项目能否到达非公开发行预案中发表的盈余水平存在不确定性。”
“这能否意味着公司对该募投项意图盈余预期会下调？”11月7日下午，本报记者就此发问襄阳轴承董秘廖永高。“这怎么说呢？”电话那头，廖永高在一阵缄默沉静后，淡淡地回答，“这个不好说。”
开展低于预期
三环襄轴工业园一期项目，襄阳轴承已是策划多年。
依据襄阳轴承此前发表的计划，三环襄轴工业园一期工程的建造，包含与商用车圆锥滚子轴承、轿车等速万向节等产物出产相配套的一、二区等5栋厂房及相应的配套共用工程建造，一起添加出产设备投入。据了解，该项目将新增投入设备560台，新增仪器888台。
据测算，该项目计划总投资77350万元，并已于2011年5月以自有资金先期投入的方式破土动工。
与此一起，襄阳轴承开端活跃谋划定向增发融资，拟非公开发行证券数量为不超越12000万股，征集资金总额为不超越68640万元。其间，征集资金66680万元将用于三环襄轴工业园一期项目。彼时，襄阳轴承曾向投资者这样描绘该募投项目：“襄阳轴承拟开展的商用车圆锥滚子轴承和轿车等速万向节商场缺口较大，商场远景宽广。”
但三环襄轴工业园一期项目建造进展，并没有计划中那么顺畅。襄阳轴承官方网站在项目开工之际的一则音讯显现，该项目于2011年5月正式开工：“建造工期为180天，计划本年11月28日(编者注：指2011年)项目竣工。估计2012年上半年投产并发生效益。”
本年9月30日，襄阳轴承公司官网的另一则音讯称：“国庆节前夕(编者注：指2012年)，三环襄轴工业园一期7.4万平方米工程项目业已悉数竣工，9月29日商用车轴承分厂开端搬家，第一批85台自动线设备当前悉数到位并进入装置调试期间。”按此说法，明显该募投项目并未到达按期投产方针，发生效益更是遥遥无期。
11月7日下午，襄阳轴承董秘廖永高在电话中也对本报证明：“该项目还在建，仅是厂房有些竣工。”
“项目进展的确比预期放缓了。”廖永高对本报坦言。但关于项目进展放缓的缘由，廖永高并未给出过多解说，仅表明：“主要是承建商的问题。”
盈余才能成疑
相比较建造进展的缓慢，募投项意图盈余才能更令投资者忧虑。
在襄阳轴承上一年发布的《非公开发行A股证券预案》中，关于“项当远景剖析”，布告用很多的篇幅描绘“汽车工业继续稳定开展，为汽车轴承工业供给了宽广的商场远景”。
但关于产物详细的利润率等盈余才能方针，彼时，布告中并未给出可供量化的描绘。“这个不太好量化。”廖永高这样回答本报。
但直到10月24日，襄阳轴承俄然发布一则该募投项意图危险提示布告，才初次发表了该项意图利润率猜测：“依照本项目(指募投项目三环襄轴工业园一期)建造的设备水平、产物结构与层次及将来方针客户商场，本项目测算期毛利率平均为21.51%，出售净利率平均为11.13%，与当前出产同类产物的职业抢先公司相关方针水平适当。”若是布告表述事实，这意味着待2014年该募投项目达产后的盈余才能，只适当于职业抢先公司在2012年的盈余水平？面临本报的发问，廖永高在电话中未予正面回答，仅表明：“咱们仅仅依照监管部门的需求，发的一个例行的危险提示布告。”
依据开始的定向增发计划，作为实践操控人的三环集团，认购份额高达70%。对此，商场一度风闻，因为组织关于此次定向增发参加活跃性不高，才招致三环集团被逼“挑大梁”，但该说法未取得三环集团方面证明。
跟着股价的下行，增发价的下调，三环集团的认购份额从70%添加到80%。但调整后的定向增发计划，却在6月8日的股东大会上，因为相关股东逃避表决，而被中小股东否决。
本年7月31日，定向增发计划再度提交股东大会审议。一位参加了其时股东会的与会人士对本报回想，会议现场仍然有股东就募投项意图盈余才能提出疑问。一起，大股东和公司有些高管还对有些持股量较大的有表决权股东进行“拜票”。“在正午吃饭的时分(指前述股东会当天正午)，还有大股东的代表对下午进行网络投票的股东‘拜票’。”前述与会人士对本报泄漏。结尾定向增发计划取得股东大会经过，但查阅会议记录布告，其反对票份额也超越了20%。
在募投项目盈余才能备受质疑的一起，另一个令投资者忧虑的，则是襄阳轴承主营业务的滑坡。其三季报发表，本年前三个季度净利润仅26万，同比剧降96.37%。而本年上半年，襄阳轴承一度亏本达766.35万元。
据了解，因为襄阳轴承长时间未进行大规模配备更新，客户构成方面以商用车出产公司和自主品牌乘用车出产公司等中低端商场为主，公司主营业务竞争力其实并不强。对此，襄阳轴承亦在布告中供认：“公司2011年度产物毛利率、出售净利率分别为16.19%和2.96%，2012年1-6月分别为11.49%和-1.78%，均低于同职业平均水平。”
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